【ETF计划的一个小周期】和PE|PB跟踪更新帖(2012.12.03:pb\pe再创新低:pb 1.94!)

回看E大的网易博客,看到2012年的这篇。

现在是2018。9.28号,感觉很像2012年11月12月的情况了。


这个ETF周期,大概从2011年4月份-2015.年4.2号

整个周期差不多4年的时间。

 

4年间,随着买入,知道满仓,然后静静等待卖出。

 

4年的中间,E大的一些其他操作:A类,可转债。 网格计划。这几个都不太懂。

现在就把A类的一些交易技巧告诉大家。

集思录,选所有+3%品种,按折价率排列。将跟踪共同指数的找出来。比如一带一和带路,比如两只TMT和传媒等等。

这个网站上有杠杆基金的相关数据,可以参考。http://www.204001.info/showpage7.asp


 

 

以下是2011年ETF卖出和慢慢买入的过程

本年度ETF大致买卖总结如下:

2011年1-3月,我们的etf计划延续了2010年9月以来的卖出思路,一路卖出。到3月底,我们持有的etf只剩下3份。连续半年的卖出,是因为估值过高,不卖不行。

4月开始,随着去年年报的披露和大盘下跌,市场估值慢慢降低。我们开始尝试小幅买入。4-8月,我们每个月买入一份。

9月开始,估值继续降低,我们开始买入2份。到12月为止,总持有量为16份。而此时按照我给的建议,应该有了48份的储备。也就是说,还有32份资金将入场帮我们反击。

2012-11-26 16:05:22

一直在想,以什么来迎接再次到来的大底呢?就每次新低更新pe\pb吧。以后这个贴专门贴图。

2012.11.26,两市pe\pb再创09年2月以来新低。


 

2012.11.27:

今天,看着不断暴跌的中小板,没有等到15:40 wind上的数据计算结束,我就知道,这是伟大的一天。

我们等了3年,终于在2012年11.27,等到了全市场pe降到了25以内,这就意味着,未来A股收益率20年内第三次超过了4%。

我们等了3年,终于在2012年11.27,等到了全市场pb降到了2.05。只差一步之遥,就会进入96年以来第四次大底区域。

三年,我们买转债、买金利、买A类、买债券、卖掉持有6年的黄金、定投etf、波段做杠杆。。。我们用尽了办法在这个高估的变态市场保住了自己的本金,在这个历史大底即将到来的区域,我们,即将重拳出击。

对,这个市场就是个变态的市场。因为这个市场只要你盘子小,无论你多贵都有人买。同样,你的盘子大,你再漂亮,也像麻风病人一样让人避之不及。面对这样的变态市场,我们是屈服,还是用智慧干掉它?
对于三十出头的我来说,过去十年在A股经历过2次财富爆炸性增长。第三次,已经不远。这也是在40岁之前,最后一次了。这一天,近在眼前!
我们谦卑的向市场先生学习,通过了“战胜贪婪”这门主修课。接下来,我们要考的就是“打败恐惧”这另一门主修课。

也许你周围有人告诉你,不要炒股,中国股票崩盘了,中国股票一辈子也不会好。我不反驳任何看法,这里的朋友都是理智的,我相信大家会做出自己正确的判断。
那一天,真的不远了。开心!

2012.11.28

没什么多说的,再次新低。pe方面,50,180相比昨天几乎没动,中小创业飞流直下。

今天pb是2.0014,大家一起见证历史吧
2012.11.29

今天,对于20多年的A股来说,再一次进入了划时代的时期:两市真实pb再次进入1时代:1.97
在这个日子,废话不多说,一起回顾几个数据:
今天的1.97,是2006年4月以来,第三低。(最低的两个月是08年10月1.64、11月1.96)

今天的pe 24.17,是2005年12月以来,第四低。(最低三个月是08年9、10、11)更需要强调的是,05年998点 pe还在22.96。08年1664是17.91
05年998和08年1664,pb分别是1.61和1.64。这两个数据出奇的一致。都将中国A股的估值底部定在了1.6。这次还会是1.6吗?拭目以待。
1.97距离1.6有多远?我们不能用指数跌幅来判断pb跌幅。但根据这两天的经验,从2.15跌到1.97只用了3天。如果中小股票还是这样价值回归的话(不排除最后大盘股也加入杀跌行列),应该就很快。如果有反弹,那时间就很难测算了。
是快刀斩乱麻还是纠缠不清?个人观点,如果真的是熊市末端,一定是快刀斩乱麻。因为每次熊市末端一定是暴跌结尾。(08一个月24%,05一个月9%)。如果不暴跌,那很可能说明底部未到。悲催的A股投资者。。

现在我们要做的,是准备资金,研究品种,深跌买入,然后,把命运从自己手中交给上帝。

2012.12.03

全市场pb继续新低。06年至今只有08年10月一个月比现在还低了。

全市场pe继续下跌,已经与05年998估值相同。不过距离08年17.91还有距离。

总结:大底还没到,可以开始慢慢买入。

6597958172051898883 6597830628703077448


 

2012-12-25 16:24:20

数据1:全市场 pe 27.41
数据2:全市场 pb 2.31

结论:
下个月开始停止买入。这个买入周期总共持续了21个月,买入41份。

不知道是否已经进入持有+卖出长周期。上一个持有+卖出周期持续了9个月。
当然,朋友们可能需要区别自己的情况,具体的下个月初说吧。

 

请教修罗:又翻出了修罗前面博客的历史图表。目前全市场PE27.41,PB2.31的市场平均估值水平,并不算高(只能说正非常快的脱离大底区域),而且从十年的历史上看,市场在这个水平之下的时间,要远远少于在它之上的时间。---除了要严格遵守ETF计划的那部分资金以外,另一个结论,如果还有其它划拨出来用于证券市场投资的资金,如果还没有买足,目前也仍是可以买入的次好区域。---论据是在这一区间买入ETF,造成的永久性亏损的可能性很小。(当然要有准备忍受波动造成的浮亏痛苦。)

确实需要区别对待。本来想下个月初写,现在简单说说

置顶帖写得明白,把资金分成40-50份。现在38份,基本买满了,还要考虑8-16份抄底的。对于每月都有资金投入的,当然可以有别的做法。

到了这个时候,每个人的资金,仓位完全不同,只能贴出自己的做法,并分别按照低仓位 高仓位给出建议。


2012-12-31 20:56:49

我这30多年人生,最不喜欢的就是和别人一样。今天,很多人都在写总结,我虽很不愿意流俗,但为了如实记录自己的投资生涯,也只好打开编辑器开始动笔——好在,2012是个不坏的年份。

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忘了从哪年开始,我突然意识到证券市场的机会永远都有。今天、今月、今年的机会没抓住,毫无关系,明天、下月、明年机会会源源不断涌到你面前,只要你的青山还在,永远都会有柴烧。而且,我这里定义的“机会”,是我们可以发现的、不是事后才看出来的机会。

2012,有什么机会?
年初:
4.5份的、前所未有的买入etf力度,正好先于上半年那波20%的涨幅,让我们结结实实买到了相对底部。

同时,更加关键的是,我们敏锐的察觉到了在那样的局势下,旧A+新B是多么完美的组合。我们锁定了新B中的同瑞b和鑫瑞,果断出手。。之后发生的事情让人目瞪口呆,套利大军一周就将它们拉了50%以上。在高溢价的美好时光下,我们没有眷恋利润,毅然退出,吃到了大大的一块肉。
年中:
新B结束了,旧A开始发力。我一直说,金利是我去年和上半年利润最大的来源。这一年多来,我已经忘了发了多少篇文章来表达对金利的喜爱。我真的无法理解,为什么这样一个债券+看跌期权的好东西,到期收益率会到9%,市场怎么能如此疯狂?

价值,谁说价值无用?谁说中国股市做价值投资没有希望?在这个常年高估的市场上,确实总是会有一些非常棒的东西躲在角落等着我们去发现。慧眼识珠还是有眼无珠,全看我们自己。
年末:
11月开始,我发了n篇文章,跟踪估值接近底部的市场。每次市场向底部区域前进一步,我就会欣喜若狂的写一篇、再写一篇。。正如我在BTV5说的,没有大跌怎么会有大赚?12月3日,再次重金砸入3年来第二次4.5份,再次猛烈加仓B类。

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2012,我们能发现的机会基本上都抓住了。这很让人欣喜——当一只大牛股的k线像喜马拉雅山一样出现在你面前时,你根本无需感觉可惜。因为那根本不是你的,它不属于你。但是,如果某样东西没涨之前你已经发现,却因各种原因犹犹豫豫没有买入,那你会不会有一种“自己是不可原谅的蠢货”这样的感觉?所以,当机会出现,好好再想几遍,如果确认自己没有错,那就出手。
机会抓住了,同样,有一些“失误”需要总结——总结这样的错误是可以避免的,还是再来一次我们也无法做得更好?
“过山车”:
各类股票类资产,尤其是etf在5月没有卖出,导致了后来资产缩水。这是可以避免的还是不可避免?我现在思考,以我的能力,无法避免。因为当时估值依然在历史平均之下,没有理由卖出。再来一次,我们的etf依然不会卖出。

但是,我们是否没有办法避免坐过山车?当然不是,我们的网格计划今后会帮我们平滑过山车的收益。长短结合,价值波动通吃的投资模型渐渐成型了。
“金利归一后的利润”:
相比过山车,对于金利没有吃到归一后的收益个人感觉非常可惜,也曾经深深反思到底是什么原因造成了自己错误的判断。但说实话,下次能否避免这样的情况发生,自己并没有信心。对于A类与B类的定价,也需要重新再思考。

问题:A类和B类是什么?怎么操作?

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另一件现时的我不愿意做的事,就是写自己的收益。无论是对于年度收益还是某只产品的利润。现在想想,09年每隔几个礼拜就公布自己持仓的上海汽车涨了多少,见证捷达变宝马的事情就觉得相当可笑。。

但同样,这是年度总结,如实的记录会对自己的成长有好处,所以自己也如实的记录自己的收益:

2012年度,本人在金融市场盈利19.88%。其中22%是12月赢得的——没错,12月初本人年度还亏损2个点。。差一点就破了05年至今没有亏损的真身。。还好,记录得以延续。

贴张图,一目了然。10月底开始看好A股,不断加仓B类是11月收益大幅跑输指数的根源。当然,也是12月大逆转的原因。
再见2012,我会怀念你 - 修罗 - 一个经济观察者的自我修养
2年,盈利24%,跑赢大盘整整40.05%,这样的成绩,能对自己有个交代吗?我只能说,我尽力了。
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2012,我的投资世界基本就是如此。有成绩,有不足。尽力了,很满足。

2013,希望能继续抓住自己发现的好机会,也尽量不要犯些可以避免的错误。资产能够平稳、合理增长。

2012,即将过去,我,很怀念它。


 

 

2013-01-16 09:16:01

大盘开始反弹

那么,我们的ETF计划涨了多少呢?

180etf涨幅:22.1%
100etf涨幅:20.2%
中小etf涨幅:23.77%

由于我们一股未卖,所以我们实实在在的,确定的击败了88.84%的股票基金。
散户呢?我们不去考虑底部清仓的几十万帐户,就说不断买卖妄图抓住每一波高低点的人,注定无法战胜满仓持有的etf计划。
很多人看不上etf的原因,是因为嫌它“慢”。
实际上,他们完全不理解什么是快、什么是慢。什么是大概率的盈利模式。
所以,很多人注定在股市无法赚钱就是宿命。

不用去预测现在是牛市的开端还只是一个反弹。只要明确的一点是,未来一定会有牛市,在牛市中,我们确定赚大钱。足矣。

 


2013-02-28 17:16:45

结论:
1:中国恶炒小盘股的习惯依然延续,没有任何改变。创业板38倍,50成分14倍的pe让人触目惊心。

2:现在已经脱离估值低估区域。距离5年均值只差14%。而从5、10、历史均值来看,中国股市估值中枢不断下移已无悬念。

3:企业盈利依然没有任何改善迹象,倒是净资产在一路走高。这是唯一让我欣慰的亮点。

4:心情沉重。这样的估值结构,想要特大牛市依然是痴人说梦。洗洗睡了吧。。当然,看群众的情绪了,如果情绪激昂,来个到40pe的小牛也未可知呢。。不过很明显,到了那天,创业板估值必然超过60了。。


 

2013-08-15 10:21

2100点,我们ETF计划买入持有的8只etf(180 100 300 500 中小 商品 恒生 黄金)全面盈利。

未来,180、100和中小会逐渐淡出。虽然他们现在占比最高;

300和500将是主角;

商品会在牛市中大放异彩;

恒生会长期持有,也许会在某一时刻成为最重持仓;

黄金买入时机极佳。现在中期趋势如我预期逐渐改变。这个品种会做大波段;

还会买入并长期持有的是医药和消费etf;

会买入并重仓持有的是美股etf;

阶段性重仓持有的可能是国债和企债etf。


 

最新结构

2013-08-12 16:10:47| 

经过今天的大涨以及之前控制仓位不到位,总体股票类仓位占比超过75%。如果杠杆类x2,那么仓位已经高达87%。高于之前根据pe建议的7成仓。

实际上,经过这几天的反弹,根据pe来看仓位已经应该控制在6成了。如果10月初,也就是一个半月后还是这个估值水平,到时候应该会减掉15%的仓位。

3个月一调,坚决不要每天都调。减仓位的工作任重道远。

不知道大家仓位如何?


 

整个2014年,就是慢慢持有中

 


 

2015-03-24 10:54:07

看评论,不少同学都清了。

警惕性高是好事,但是,我们的ETF计划还有二十几份呢。千万别随心所欲的卖。这个请务必坚定每个月操作一次。

切切。

2015-03-31 16:18:33|

全市场pb与深综指对比图:

个人认为,pb从某种角度上来看能够更加准确的反映市场估值。从图上可以看出,2.5倍pb是A股低估的区域,如果有幸打到2倍以下,卖房炒股吧。
同时,结合上图可以看出,虽然pe\pb是在某个区间不断波动,但指数会越来越高。不仅深综指,中证500,中小指数都能体现这点。买指数,千万不要根据指数的高低买卖,而要根据估值。

如果整体高估,那么可以不可以从行业板块入手找低估呢。信息产业的估值已经达到了骇人听闻的地步。未来腰斩是最少的。消费、医药、能源全都到了历史最高点附近。

顺便说一句,看看医药指数的走势,你应该更加理解上面说的,指数是一回事,估值是一回事。估值会在某个区间波动,但指数长期看会一路向上。尤其医药这样的行业。医药、消费,值得你拥有。

看起来低估的,只有金融了。所以还是那个观点,A股只有两个未来:1,金融股疯狂后崩盘;2,崩盘。


 

2015-04-02 16:34:31|

明天清仓。不玩了。

为啥?pb破5了。

当然,ETF计划部分依然留着,有点打新门票留着。

有多少钱,不赚了。

这里也会有一段时间不再谈论A股。


2015-04-13 15:53:25|
全市场pb 5.5

死亡区域。

 


2015-05-26 13:13:29|

投资整整12年。

经历过多次凋敝的萧瑟,经历过多次亢奋的喧嚣。

但今天,是我从未见过的景象。今天的疯狂,已经远远超过07年!

接下来要发生的,人类证券史上也许没有发生过。

我非常期待。
伟大中国,伟大的梦。

我已经完全看不懂。

我在印象笔记中,收藏了最近半个月很多有意思的新闻。来帮助自己在未来的某一天,好好回忆这一场狂欢。

开始准备潜伏一年内低折的A类,目标收益:20%+。关注:信息A 军工A

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