谈谈QDII LOF基金——投资华宝油气和南方原油你需要知道的一些事

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谈谈QDII LOF基金——投资华宝油气和南方原油你需要知道的一些事

原创: ETF拯救世界 长赢指数投资 2016-08-02


文章是转载于ETF拯救世界,大家可以加微博或者关注公众号。
本月ETF计划准备投入的品种,南方原油(501018)8月2日上午已经成功买入。价位在0.9左右。这个品种是QDII LOF基金,很多朋友并不了解这个基金的特点,我大概简要谈一谈。本人不希望朋友们稀里糊涂的投资一个品种。
QDII:是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写,合格境内机构投资者,是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

简单来说,QDII就是一个国家对境外资本市场投资的机构投资者。

LOF:全称是"Listed Open-Ended Fund",汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续;同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。

简单来说,LOF就是既可以在交易所买卖,又可以与普通开放式基金一样申购赎回的开放式基金。

南方石油,包括之前我们投资的华宝油气、石油基金都是QDII LOF品种。
这篇文章里,我不想讲太多QDII LOF的细节。我只是想用最深入浅出的文字,让你知道这样的品种有什么特点,如何操作。这篇文章很有价值,请认真看,全是干货。

一:交易所交易与申购赎回

首先LOF有一些别的品种不具备的特殊属性。最具特色的就是它既可以在交易所像买卖股票一样交易,也可以像普通开放式基金一样申购和赎回。

这个属性我们应该如何应用?

举例来说,某只LOF净值1元,交易所交易价格为1.5元。这时候我们想拥有这只LOF,应该申购还是交易所买入?很简单,当然是用1块钱的净值申购。

这个应该不难理解。
二:QDII LOF的特殊性

QDII LOF与普通LOF比,有一些特殊性。最大的特殊性是时间因素。

普通投资A股的LOF,净值是根据当天A股走势确定。这个很好理解。8月2日LOF的净值,是根据8月2日走势确定。

而QDII LOF则不同。它的净值是由当天晚上境外资本市场的走势确定。举例来说,你8月2日沪深股市交易时间申购一个QDII LOF,比如南方原油,它的净值是北京时间8月2日晚至8月3日凌晨美国NYMEX以及英国布伦特原油走势确定的。也就是说,当你8月2日申购的时候,根本不知道申购价格是多少。

如果北京时间当天晚上油价跌了,则你的申购成本会降低。如果北京时间当天晚上油价涨了,则你的申购成本会提高。

这里要注意,基金公司公布QDII基金净值的时间。大多数基金公司会在T日晚公布T-1日的QDII净值。也就是说,你在8月2日白天看到的基金净值,是7月29日的。要等到8月2日晚,才能看到8月1日的净值。

那么,怎么才能在8月2日白天知道8月1日的净值?很简单,自己算。举例来说,一个基金7月29日净值1块钱,而北京时间8月1日晚它跟踪的标的上涨了5%,如果跟踪的没问题,则你可以知道,它8月1日的净值就是1.05。那么就无需等基金公司在8月2日晚公布了。
三:如何投资QDII LOF

根据LOF的特性,有两种方法投资QDII LOF:交易所买入或者申购。

什么时候买入,什么时候申购?

回头看上面的“二”。很简单,当交易所交易价格大幅高于净值的时候,则按照净值申购。当交易所价格大幅低于净值的时候,则在交易所按照交易价格买入。

那么,这个“大幅”如何界定?

首先说“大幅”。

各位要清楚,大多数情况下,交易所买卖佣金远远小于在交易所申购赎回(也就是在你的券商软件里申购赎回)。一般来说,现在交易所买卖的佣金不会超过万三。而南方原油的交易所申购费是1.2%。

这种情况下,大家可以理解,当交易所交易价格较之净值溢价1.2%的时候,算上手续费两者实际上是一样的。

那么,是不是交易所交易价格较之净值溢价1.2%以上就应该申购?

我的答案还是NO。

很简单,你不知道今晚跟踪标的的涨跌。如果今晚跟踪标的大跌还好,你的申购价格会很低。如果油价大涨5%,则你的申购价格会远远大于交易买入价格。

一般来说,申购费1.2%的情况下,交易所交易价格至少溢价4%以上,我才会考虑按照净值申购QDII LOF。

这完全是我的习惯,各位可以制定自己的规则。
四:套利

有同学说,那么很多场外平台,比如天天等,申购LOF打一折,申购费只要0.12%,如果有一些溢价,是不是应该去那里申购?

我个人来说,还是喜欢在交易所申购。很简单,可以套利。

简单来说吧。当场内LOF交易价格是1.05,而净值是1的时候,我会考虑直接卖出手里的LOF基金,同时申购相同数量。只要当晚标的不大涨超过3.8%(5-1.2),则我的套利就是成功的。

而你在第三方平台或者基金官网购买基金,想要转托管入场内非常麻烦。也要耽误几个工作日。所以一般情况下,即使是申购,我也会在场内申购。
结束语:

我知道今天的文章对很多朋友来数比较难以理解。不过我是建议你试着多看几遍。因为这里面有很多赚钱的机会,另外,也不至于稀里糊涂参考ETF计划,好歹能学点东西,您说呢。

当然,不愿意学也没有什么大问题。我们每份计划投入只占总资金的0.67%。成本怎么都不会增加太多。

祝各位投资顺利,以后有机会可以更加深入的探讨这个问题。今天时间比较紧张,上文没有仔细勘误,有笔误的话还请谅解。

最后再强调一下,投资都是有风险的。各位谨记。

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